探花 内射 舒宝国际二度赴港上市 靠俄罗斯经销商卖尿不湿赚超2亿

　　蓝鲸新闻11月15日讯（记者王晓楠）11月13日探花 内射，舒宝国际集团有限公司（以下简称“舒宝国际”）二次冲击港交所上市，SUNNYFORTUNE为独家保荐东说念主。舒宝国际曾于2024年5月10日递表港交所，初度提交招股书于11月10日失效。

　　收拢在俄罗斯卖“尿不湿”的泼天荣华，舒宝国际比年龄迹增长马上，2022年净利润增长超3倍，近六成收入来自俄罗斯，于舒宝国际而言，既是机遇亦然挑战。跟着俄罗斯等销售商场降生率下滑，舒宝国际从2023年开动策略性地将重点转向女性照拂领域，以期获取新的渴望。

　　“纸尿裤”销至外洋，依赖俄罗斯大客户

　　费力浮现，成立于2010年的舒宝国际，其主要在中国从事个东说念主一次性使用卫生用品拓荒、分娩及销售，专注于欧亚大陆新兴商场的婴童照拂类用品。

　　算作舒宝国际的创举东说念主，颜培坤现年59岁，其曾在2002年9月至2024年4月时分担任晋江外贸施行董事兼司理，该公司主要从事儿童居品的相差口交易。现在，颜培坤是舒宝国际的董事长兼施行董事。

　　本次港股IPO前，颜培坤并未寻求外部融资，通过其全资领有的Softo BVI、Wish BVI及Galaxey BVI等投资控股实体，障碍握有舒宝国际约90%的股份。另外，曾国栋计较握有舒宝国际10%的股份，担任公司首席施行官兼施行董事。

　　笔据弗若斯特沙利文讲明，按2023年的出口值计，舒宝国际是中国出口俄罗斯的第二大婴童照拂一次性使用卫生用品出口商，按2023年中国婴童照拂一次性使用卫生用品出口额计，舒宝国际约占3.7%的商场份额。

　　现在，舒宝国际领有三大主要居品，以自有品牌“婴舒宝”为主要销售的婴童照拂用品，包含约140多个SKU；以自有品牌“五月密语”为主要销售的女性照拂居品，领有20多个SKU；以及以自有品牌“康舒宝”为主要销售的成东说念主失禁用品，领有15个SKU。

　　招股书浮现，婴童照拂用品是舒宝国际主要收入开首，该居品收入从2021年的2.28亿元增长至2023年的4.68亿元，营收占比从86.8%下跌至71.5%，不外同期内，女性照拂用品收入马上增长，从105.7万元增长至1.14亿元，其营收占比从0.4%晋升到了17.4%。

　　2024年前五个月，婴童照拂用品、女性照拂用品的收入鉴识为1.57亿元、7897.1万元，收入占比鉴识为55.7%和28.1%，而旧年同期该占比鉴识为81.4%和5.6%，舒宝国际主营结构似乎正在发生转换。

　　值得珍摄的是，舒宝国际还存在营收过度依赖前五大客户的情况。2021-2023年，舒宝国际上前五大客户的销售额鉴识占总收入的45.6%、54.1%、64.1%。其中，“俄罗斯顶级零卖商”是舒宝国际依赖最大的客户，为公司孝顺的收入占总收入约11.8%、31.5%及48.7%。

　　比年来，俄罗斯商场成为了舒宝国际快速增长的主力，2021-2023年，该地区收入占比鉴识为40%、50.4%和57.7%。从舒宝国际居品销售情况来看，2021-2023年以及2024年前五个月，在舒宝国际的婴童照拂用品销售中，约45.9%、63.8%、80.1%及70.3%鉴识销往俄罗斯，而女性照拂用品主要销往中国、成东说念主失禁用品主要销往中国和东南亚。

　　策动策略休养，从“婴童”到“女性”

　　跟着多样宏不雅要素换取，中国卫生照拂商场投入存量时期。

　　笔据弗若斯特沙利文讲明，2023年中国婴童照拂一次性使用卫生用品、女性照拂一次性使用卫生用品及成东说念主失禁一次性使用用品商场鉴识约为504亿元、663 亿元及142亿元，预测2028年鉴识增至约580亿元、716亿元及184亿元，2023年至2028年复合年增长率鉴识约为2.8%、1.5%及5.3%。

　　行业全体承压下，固然靠着俄罗斯商场的激勉，舒宝国际收入得以增长，公司收入从2021年的2.63亿元增长至2023年的6.54亿元，复合年增长率约为57.7%。然而2024年前五个月，舒宝国际收入为2.81亿元，比旧年同期仅增长16.6%。

　　舒宝国际讲明称，由于自2022年末推出新女性照拂品类经期裤以来，销售额握续加多约6540万元，但被婴童照拂用品销售额幽微减少约3940万元所抵销（尤其是对俄销售），销量及平均售价双双下跌。

　　与此同期，舒宝国际的利润也投入了瓶颈期。2021-2023年，公司领有东说念主应占年内利润鉴识为1000.6万元、4186万元、5890万元，尤其是2022年增出息步3倍。但2024年前五个月，舒宝国际年内利润为1920.9万元，而上年同期为3166.4万元。

　　现在，舒宝国际的分娩基地位于福建省晋江市，共有17条分娩线分娩公司的中枢居品。2021-2023年以及2024年前五个月，婴童照拂用品的平均欺诈率鉴识约为51.0%、68.9%、84.1%及56.4%，而同期女性照拂用品的平均欺诈率鉴识约为1.5%、34.9%、138.3%及113.5%。

　　从产能欺诈率上不错看出，舒宝国际似乎正休养策动侧重点。舒宝国际在招股书中也暗示，2023年，公司开动专注于女性照拂用品，而且策略性地将重点转向女性照拂领域。此外，舒宝国际在抖音、快手等热点渠说念上多数投放关系女性照拂居品。

　　2021-2023年，舒宝国际的毛利率在稳妥加多，鉴识为21.55%、27.26%和30.14%。除了舒宝国际握续踏实婴童照拂商场外，也与公司将发展重点投向了女性照拂商场关系。比年来，女性照拂居品的毛利率一爽脆要45%，而婴童照拂居品则不到30%。

　　这次IPO探花 内射，舒宝国际也方案将召募的资金主要用于增设婴童照拂和女性照拂用品分娩线购买机器，晋升品牌、营销及扩充行为等。